一、行業(yè)相關(guān)概述
復(fù)合調(diào)味料是指用兩種或兩種以上的調(diào)味品配制，經(jīng)特殊加工而制成的一種調(diào)味料，主要有雞精、火鍋底料、中式復(fù)合、西式復(fù)合幾大類。和傳統(tǒng)單一形式的調(diào)味品相比，復(fù)合調(diào)味品具有方便、快捷等特點(diǎn)，可以進(jìn)一步滿足年輕消費(fèi)者對于餐品的口味需求。
二、行業(yè)市場發(fā)展情況
1、調(diào)味品整體市場規(guī)模不斷增長，品類從單一不斷地迭代到多元
近年來我國調(diào)味品市場規(guī)模不斷增長。尤其是2020年、2021年由于外部環(huán)境影響使調(diào)味品消費(fèi)從餐飲烹飪轉(zhuǎn)向家庭烹飪場景，提升了家庭端調(diào)味品需求，面向消費(fèi)者的部分調(diào)味品企業(yè)在此期間保持了良好增長，使得市場規(guī)模同比增長18.05%、16.30%。數(shù)據(jù)顯示，2022年我國調(diào)味品行業(yè)市場規(guī)模達(dá)5133億元。預(yù)計2023年我國調(diào)味品市場規(guī)模將達(dá)5925億元。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理
與此同時，調(diào)味料的品類從單一不斷地迭代到多元。過去十年我們說調(diào)味品，一般是指醬油、醋、鹽等基礎(chǔ)調(diào)味品。但現(xiàn)在比如說醬油，就已從最開始老抽、生抽，已經(jīng)進(jìn)化到風(fēng)味醬油，再到功能調(diào)味汁。目前我國調(diào)味品市場分為基礎(chǔ)調(diào)味品和復(fù)合調(diào)味品。其中基礎(chǔ)調(diào)味品的市場規(guī)模遠(yuǎn)大于復(fù)合調(diào)味品。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前我國調(diào)味品市場中，基礎(chǔ)調(diào)味料占比約68%；而復(fù)合調(diào)味料占比約32%。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理
2、復(fù)合調(diào)味料迎來高速發(fā)展、高速擴(kuò)容的紅利期，已然成為調(diào)味品賽道增長的新方向
作為調(diào)味品行業(yè)的“后起之秀”，雖然復(fù)合調(diào)味品在國內(nèi)發(fā)展歷史相對較短，但憑借其便捷化、口味穩(wěn)定、種類豐富等特點(diǎn)，隨著“懶”“宅”經(jīng)濟(jì)持續(xù)升溫、以及消費(fèi)升級等種種原因的催化下，行業(yè)駛向快車道，市場迎來了高速發(fā)展、高速擴(kuò)容的紅利期。尤其近年來隨著消費(fèi)者需求的多樣性，單一的基礎(chǔ)調(diào)味品已經(jīng)不能滿足人們?nèi)找嫣籼薜目谖蹲非?，?fù)合調(diào)味品已然成為調(diào)味品賽道增長的新方向。
雖然2020年由于疫情對線下餐飲市場造成不小的沖擊，也影響了復(fù)調(diào)市場的穩(wěn)定發(fā)展，但目前C端消費(fèi)正逐步復(fù)蘇，復(fù)調(diào)行業(yè)也開始重回正軌。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國復(fù)合調(diào)味品行業(yè)市場規(guī)模達(dá)1588億元，同比增長12.3%。2022年我國復(fù)合調(diào)味品市場規(guī)模已經(jīng)高達(dá)1786億元，同比增長12.47%。進(jìn)入2023年以來，復(fù)合調(diào)味品行業(yè)繼續(xù)保持高歌猛進(jìn)的態(tài)勢，預(yù)計該市場將達(dá)到1853億元左右。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理
3、細(xì)分品類賽道多，雞精市場占比最大，中式復(fù)合調(diào)味料崛起較為迅速
我國復(fù)合調(diào)味料細(xì)分品類賽道多，主要有雞精、火鍋底料、中式復(fù)合、西式復(fù)合幾大類。其中雞精市場占比最大，占有30%的市場。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理
1、雞精
雞精目前占據(jù)著復(fù)合調(diào)味料最大的市場份額。雞精呈顆粒狀，味精含量大于35%，食鹽含量小于40%，主要的載體為淀粉及其他碳水化合物，主要呈味物質(zhì)以分子形式存在，氨基酸類物質(zhì)以分子級別呈鮮，適口感比較強(qiáng)烈，鮮味重。
雞精屬于剛性需求。雖然2020年由于疫情對線下餐飲市場造成不小的沖擊，也影響了雞精市場的穩(wěn)定發(fā)展。但伴隨著我國社零增速回暖和疫情結(jié)束后餐飲業(yè)快速回復(fù)，雞精市場零售終端需求持續(xù)旺盛，對受損的餐飲端形成有效的彌補(bǔ)。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月，我國雞精行業(yè)的市場規(guī)模為463804萬元，較上一年增長20.38%。
2、中式復(fù)合調(diào)味料
中式復(fù)合調(diào)味料是近年我國復(fù)合調(diào)味料賽道中崛起較為迅速且空間廣闊的細(xì)分賽道之一。有相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022 年我國中式復(fù)合調(diào)味料的市場規(guī)模約為320 億元，同比增長11.5%。預(yù)計2023 年有望接近400 億元。
數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理
三、行業(yè)市場競爭情況
1、競爭格局較為分散，行業(yè)集中度提升空間大
根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國復(fù)合調(diào)味料行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與未來投資預(yù)測報告（2024-2031年）》顯示，我國復(fù)合調(diào)味料行業(yè)屬于典型的“小產(chǎn)品、大市場”特征，業(yè)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)眾多，但大型企業(yè)較少，中小型企業(yè)數(shù)量眾多。與眾多消費(fèi)品增長邏輯相似，近年得益于人們生活質(zhì)量提升和消費(fèi)升級，復(fù)合調(diào)味品跨入千億時代。但與此同時，作為資本青睞的“香餑餑”，復(fù)合調(diào)味品行業(yè)不僅引來眾多新玩家爭相入局，如海天、千禾、廚邦、李錦記等傳統(tǒng)調(diào)味品勢力也紛紛加碼，試圖在“懶人調(diào)料”賽道分一杯羹，使得市場面臨競爭加劇的局面。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年1月至2022年1月一年時間調(diào)味品新注冊企業(yè)共36251家。其中在2021年年初成立的禧寶制研，一年時間斬獲3輪融資，受到梅花創(chuàng)投、不二資本等知名投資機(jī)構(gòu)青睞；此外，成立一年有余的新興品牌加點(diǎn)滋味也于去年11月宣布完成第三輪融資，融資金額過億；另外川娃子食品宣布完成近3億元A輪融資。
目前國內(nèi)的復(fù)合調(diào)味品賽道競爭格局主要分為兩塊。一是以頤海國際和天味食品兩家復(fù)合調(diào)味品龍頭公司為代表的“老牌”勁旅，和剛剛布局火鍋底料、中式復(fù)合調(diào)味料業(yè)務(wù)的海天味業(yè)、李錦記、千禾味業(yè)等傳統(tǒng)調(diào)味品頭部企業(yè)；二是加點(diǎn)滋味、禧寶制研、小熊駕到、口味全等以新潮、創(chuàng)意、健康復(fù)合調(diào)味品切入行業(yè)的新入局者。
但與調(diào)味品行業(yè)中其他賽道相比，目前我國復(fù)合調(diào)味料行業(yè)競爭格局較為分散，目前龍頭效應(yīng)不明顯，行業(yè)集中度提升空間大。
2、雞精、火鍋調(diào)味料品類發(fā)展較為成熟，集中度相對高
從各細(xì)分賽道來看，目前我國各細(xì)分賽道皆有一定規(guī)模企業(yè)，雞精、火鍋調(diào)味料品類發(fā)展較為成熟，集中度相對高，CR5分別達(dá)到85%、35%。中式復(fù)合調(diào)味料和西式復(fù)合調(diào)味料競爭分散。
2021年復(fù)和調(diào)味品各細(xì)分行業(yè)情況
| 細(xì)分品類 | 2016-2021年CAGR | 行業(yè)集中度 | 代表產(chǎn)品 | 代表公司 |
| 雞精 | 14.1% | CR5=85% | 味精替代品 | 太太樂 |
| 火鍋調(diào)味料 | 13.8% | CR3=35% | 火鍋底料、火鍋蘸料 | 頤海國際、天味食品、紅九九 |
| 中式復(fù)合調(diào)味料 | 16.5% | CR3=8% | 特定才是烹飪，如酸菜魚 | 天味食品、頤海國際、日辰股份 |
| 西式復(fù)合調(diào)味料 | 14% | 競爭分散 | 西餐番茄醬、沙拉醬、炸雞裹粉等 | 寶立食品、日辰股份 |
資料來源：觀研天下整理
綜上在國家對食品行業(yè)監(jiān)管日益嚴(yán)格和行業(yè)競爭日益加劇的背景下，行業(yè)進(jìn)入門檻不斷提高，企業(yè)優(yōu)勝劣汰和行業(yè)整合速度進(jìn)一步加快，市場競爭將由單一的價格競爭逐漸轉(zhuǎn)向技術(shù)、品質(zhì)、品牌和營銷等全方位的綜合實(shí)力競爭。行業(yè)集中度與規(guī)范化程度將不斷提高，規(guī)模效益逐步顯現(xiàn)，有利于業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)繼續(xù)維持較高的盈利水平，市場份額將進(jìn)一步向優(yōu)勢企業(yè)集中。因此對于能夠提供多元化的產(chǎn)品品類，具備較強(qiáng)的質(zhì)量控制能力和完整質(zhì)量管理體系，具備較強(qiáng)的消費(fèi)需求解決能力和創(chuàng)新型風(fēng)味研發(fā)能力，能夠順應(yīng)行業(yè)和消費(fèi)趨勢的頭部企業(yè)，市場份額正不斷向其集中，有望實(shí)現(xiàn)加速發(fā)展。（WW）
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