前言：
我國(guó)針狀焦下游應(yīng)用領(lǐng)域呈現(xiàn)高度集中的市場(chǎng)特征，2022年鋰電池負(fù)極材料和石墨電極兩大領(lǐng)域合計(jì)占比超過(guò)90%。我國(guó)針狀焦產(chǎn)能全球占比從2016年的32.71%提升至2020年的59.77%，到2024年上半年已占據(jù)全球四分之三的產(chǎn)能規(guī)模，實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。從細(xì)分產(chǎn)品來(lái)看，油系針狀焦產(chǎn)能增長(zhǎng)速度總體快于煤系針狀焦；同時(shí)其產(chǎn)能占比不斷提升，已確立行業(yè)主導(dǎo)地位。值得一提的是，我國(guó)針狀焦行業(yè)存在明顯的結(jié)構(gòu)性矛盾，高端化仍是未來(lái)發(fā)展方向。
1.針狀焦下游應(yīng)用高度集中，鋰電池負(fù)極材料快速發(fā)展創(chuàng)造可觀需求增量
根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)針狀焦行業(yè)發(fā)展深度分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2025-2032年）》顯示，針狀焦是一種具有導(dǎo)電率高、易石墨化、低熱膨脹系數(shù)等特點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)材料，外觀為銀灰色、有金屬光澤的多孔固體，有明顯纖維紋理走向，孔大而少且略呈橢圓形。針狀焦也是制造生產(chǎn)鋰電池負(fù)極材料、優(yōu)質(zhì)石墨電極等的重要原料，廣泛應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子、鋼鐵、國(guó)防、醫(yī)療、航空航天等領(lǐng)域。
我國(guó)針狀焦下游應(yīng)用領(lǐng)域呈現(xiàn)高度集中的市場(chǎng)特征。根據(jù)2022年行業(yè)數(shù)據(jù)，針狀焦消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，鋰電池負(fù)極材料與石墨電極兩大下游應(yīng)用占比合計(jì)超過(guò)90%。從具體消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，石墨電極作為傳統(tǒng)主力應(yīng)用領(lǐng)域，以超過(guò)50%的占比穩(wěn)居針狀焦第一大消費(fèi)市場(chǎng)；而隨著新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，鋰電池負(fù)極材料需求快速增長(zhǎng)，以47.95%的市場(chǎng)占比成為針狀焦第二大應(yīng)用領(lǐng)域。
數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料、觀研天下整理
在石墨電極產(chǎn)品中，高功率和超高功率石墨電極是主要使用針狀焦作為原料的兩大品類。作為市場(chǎng)主流產(chǎn)品，2024年這兩類石墨電極的合計(jì)產(chǎn)量占比達(dá)到86.46%。近年來(lái)，我國(guó)石墨電極產(chǎn)量始終維持在70萬(wàn)噸以上，為針狀焦行業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)需求支撐。值得注意的是，超高功率石墨電極對(duì)針狀焦的消耗量顯著高于高功率產(chǎn)品——生產(chǎn)1噸超高功率石墨電極需要1.3噸針狀焦，是高功率產(chǎn)品0.39噸需求量的3倍以上。這種差異化的原料需求特征，使得針狀焦市場(chǎng)與石墨電極產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化密切相關(guān)。
各類石墨電極主要原材料構(gòu)成及下游應(yīng)用情況
| 對(duì)比項(xiàng)目 | 普通功率石墨電極 | 高功率石墨電極 | 超高功率石墨電極 |
| 主要原材料構(gòu)成 | 1 噸需 1.3 噸石油焦+0.28 噸煤瀝青 | 1 噸需 0.39 噸針狀焦+0.91 噸石油焦+0.27 噸煤瀝青 | 1 噸需 1.3 噸針狀焦+0.26 噸煤瀝青 |
| 下游應(yīng)用 | 主要用于煉鋼、煉硅、煉黃磷等的普通功率電爐 | 主要用于煉鋼的高功率電弧爐 | 一般用于煉鋼用超高功率電弧爐中 |
資料來(lái)源：公開資料、觀研天下整理
數(shù)據(jù)來(lái)源：公開資料、觀研天下整理
超高功率石墨電極憑借其卓越的性能優(yōu)勢(shì)，已成為電弧爐煉鋼領(lǐng)域的重要材料。在實(shí)際使用過(guò)程中，超高功率石墨電極能夠有效降低煉鋼單位能耗，具有顯著的節(jié)能效益。隨著電弧爐煉鋼技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步和“雙碳”戰(zhàn)略的深入實(shí)施，石墨電極產(chǎn)品結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出顯著的高功率化發(fā)展態(tài)勢(shì)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2024年超高功率石墨電極產(chǎn)量占比已提升至59%，較2023年提高6.68個(gè)百分點(diǎn)，與2018年相比更是大幅提升了17.6個(gè)百分點(diǎn)。這一產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)將通過(guò)超高功率石墨電極更高的原料消耗強(qiáng)度，持續(xù)拉動(dòng)針狀焦的市場(chǎng)需求。
數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)炭素行業(yè)協(xié)會(huì)、觀研天下整理
注：各品類的產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)自協(xié)會(huì)的不完全統(tǒng)計(jì)
我國(guó)鋰電池負(fù)極材料行業(yè)作為針狀焦的第二大消費(fèi)市場(chǎng)，在新能源汽車和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的帶動(dòng)下，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示，2020-2024年間，鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)量從41.8萬(wàn)噸大幅增長(zhǎng)至211.5萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)了近四倍的規(guī)模擴(kuò)張，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)49.98%，為針狀焦行業(yè)創(chuàng)造了可觀的新興需求增長(zhǎng)空間。
數(shù)據(jù)來(lái)源：EVTank、觀研天下整理
2.針狀焦產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，全球占比不斷提升
近年來(lái)，在新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展的帶動(dòng)下，我國(guó)針狀焦產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。2020年至2024年6月，產(chǎn)能從105萬(wàn)噸躍升至325萬(wàn)噸，增長(zhǎng)超過(guò)3倍。值得注意的是，我國(guó)已成為全球最大的針狀焦生產(chǎn)國(guó)，且全球產(chǎn)能不斷向我國(guó)轉(zhuǎn)移。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)針狀焦全球產(chǎn)能占比從2016年的32.71%提升至2020年的59.77%，到2024年上半年已占據(jù)全球四分之三的產(chǎn)能規(guī)模，我國(guó)針狀焦產(chǎn)能全球占比進(jìn)一步升級(jí)。
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3.油系針狀焦產(chǎn)能增長(zhǎng)速度總體快于煤系針狀焦，已確立其行業(yè)主導(dǎo)地位
根據(jù)原料來(lái)源的不同，針狀焦包括油系針狀焦和煤系針狀焦兩大類，其中油系針狀焦主要原料系石油煉化過(guò)程中的副產(chǎn)品燃料油及瀝青，煤系針狀焦的主要原料系焦炭生產(chǎn)過(guò)程中的副產(chǎn)品煤焦油。煤系針狀焦受原料特性、生產(chǎn)工藝等因素影響，產(chǎn)品品質(zhì)不及油系針狀焦。2019年以來(lái)，隨著油系針狀焦生產(chǎn)技術(shù)的持續(xù)突破及下游應(yīng)用對(duì)材料性能要求的不斷提升，油系針狀焦產(chǎn)能進(jìn)入快速擴(kuò)張期，增長(zhǎng)速度總體快于煤系針狀焦。截至2024年上半年，我國(guó)油系針狀焦產(chǎn)能已達(dá)200萬(wàn)噸，相較2023年增長(zhǎng)11.11%；而煤系針狀焦產(chǎn)能為125萬(wàn)噸，與上一年年持平。
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與此同時(shí)，油系針狀焦的產(chǎn)能占比從2019年的41.90%提升至2024年上半年的61.54%，五年間實(shí)現(xiàn)了近20個(gè)百分點(diǎn)的跨越式增長(zhǎng)；煤系針狀焦的產(chǎn)能占比則從58.10%下滑至38.46%，此消彼長(zhǎng)之間，油系針狀焦已確立其行業(yè)主導(dǎo)地位。
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4.針狀焦行業(yè)面臨產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，高端化仍是未來(lái)發(fā)展方向
我國(guó)針狀焦行業(yè)存在明顯的結(jié)構(gòu)性矛盾，即低端產(chǎn)能過(guò)剩，但高端針狀焦（比如超高功率石墨電極本體和接頭用針狀焦等）供給不足。展望未來(lái)，高端化發(fā)展仍是行業(yè)主旋律。生產(chǎn)企業(yè)將通過(guò)持續(xù)優(yōu)化原料體系和工藝技術(shù)，重點(diǎn)突破關(guān)鍵性能指標(biāo)，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量和穩(wěn)定性。這一轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程將顯著提升國(guó)產(chǎn)高端產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，逐步替代進(jìn)口高端產(chǎn)品，更好地滿足下游應(yīng)用領(lǐng)域?qū)Σ牧闲阅苋找嫣嵘膰?yán)格要求，從而推動(dòng)整個(gè)行業(yè)向更高質(zhì)量、更可持續(xù)的發(fā)展方向邁進(jìn)。（WJ）
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