我國(guó)聚甲醛行業(yè)進(jìn)入新產(chǎn)能集中投放期 市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯結(jié)構(gòu)性矛盾

前言：

自2023年起，我國(guó)聚甲醛行業(yè)進(jìn)入新產(chǎn)能集中投放期，產(chǎn)能迎來(lái)快速擴(kuò)張，2024年達(dá)到76萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年產(chǎn)能將突破百萬(wàn)噸。截至2024年底，我國(guó)共有13家聚甲醛生產(chǎn)企業(yè)。其中，云天化、南通寶理分別以9萬(wàn)噸產(chǎn)能并列國(guó)內(nèi)第一，合計(jì)占比23.68%。近年來(lái)我國(guó)聚甲醛產(chǎn)能快速擴(kuò)張，但新增產(chǎn)能集中在中低端領(lǐng)域，導(dǎo)致同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，而高附加值、高性能產(chǎn)品長(zhǎng)期依賴進(jìn)口，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出“低端過(guò)剩、高端失守”的結(jié)構(gòu)性矛盾。

1.電子電器為我國(guó)聚甲醛下游最大消費(fèi)領(lǐng)域

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)聚甲醛行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2025-2032年）》顯示，聚甲醛（POM）又名縮醛樹(shù)脂，是一種由甲醛單體聚合而成的熱塑性結(jié)晶聚合物。其是一種綜合性能優(yōu)良的熱塑性工程塑料，為五大工程塑料（聚酰胺、聚碳酸酯、聚甲醛、聚酯、聚苯醚）之一。聚甲醛具有高強(qiáng)度、高剛性、優(yōu)異的耐磨性和耐候性等特征，也被譽(yù)為“超鋼”或者“賽鋼”，在電子電器、日用消費(fèi)品、汽車、建材、工業(yè)機(jī)械、醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域深受青睞。在各個(gè)下游領(lǐng)域中，聚甲醛用途廣泛，需求來(lái)源多樣。如在電子電器領(lǐng)域，聚甲醛可以用于制造電子設(shè)備外殼、絕緣零件、電氣組件等；在日用消費(fèi)品領(lǐng)域，其用于制造滑雪板、滑板、筆桿、筆套、玩具外殼、拉鏈等。

我國(guó)聚甲醛應(yīng)用領(lǐng)域情況

資料來(lái)源：公開(kāi)資料、觀研天下整理

目前，電子電器為我國(guó)聚甲醛下游最大消費(fèi)領(lǐng)域，2023年占比超過(guò)40%；其次為日用消費(fèi)品和汽車，分別占比21%和17%。值得關(guān)注的是，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)持續(xù)加強(qiáng)技術(shù)突破和自主研發(fā)力度，聚甲醛下游應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與應(yīng)用創(chuàng)新持續(xù)推進(jìn)，這將成為驅(qū)動(dòng)未來(lái)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。

數(shù)據(jù)來(lái)源：CNCIC、觀研天下整理

2.聚甲醛行業(yè)進(jìn)入新產(chǎn)能集中投放期，產(chǎn)能迎來(lái)快速擴(kuò)張

近年來(lái)我國(guó)聚甲醛行業(yè)盈利水平一直保持在相對(duì)較高的水平，2022年利潤(rùn)率更是達(dá)到44%。這一利潤(rùn)空間驅(qū)動(dòng)恒力石化、新疆心連心等多家企業(yè)進(jìn)入該市場(chǎng)，加速產(chǎn)能布局。自2023年起，我國(guó)聚甲醛行業(yè)進(jìn)入新產(chǎn)能集中投放期，產(chǎn)能迎來(lái)快速擴(kuò)張，2024年達(dá)到76萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.81%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)在建、擬建聚甲醛產(chǎn)能超過(guò)35萬(wàn)噸。如若順利投產(chǎn)，未來(lái)我國(guó)聚甲醛產(chǎn)能將突破100萬(wàn)噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料、觀研天下整理

3.云天化、南通寶理的聚甲醛產(chǎn)能并列全國(guó)第一

截至2024年底，我國(guó)共有13家聚甲醛生產(chǎn)企業(yè)，包括云天化、南通寶理、山東充礦魯化、恒力石化、神華寧煤、中海石油天野等。其中，以云天化、南通寶理為首的CR2企業(yè)分別以9萬(wàn)噸產(chǎn)能并列國(guó)內(nèi)第一，合計(jì)占比23.68%；兗礦魯南化工與恒力石化分別以8萬(wàn)噸產(chǎn)能緊隨其后，四家龍頭企業(yè)產(chǎn)能集中度約為44.74%，凸顯行業(yè)集約化趨勢(shì)。目前，南通寶理正在建設(shè)年產(chǎn)15萬(wàn)噸的世界級(jí)工廠二期項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2026年投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)。待其建成投產(chǎn)后，南通寶理聚甲醛產(chǎn)能將達(dá)到15萬(wàn)噸，進(jìn)一步鞏固其龍頭地位。

截至2024年底我國(guó)聚甲醛企業(yè)產(chǎn)能情況

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注：不包含關(guān)停產(chǎn)能

4.聚甲醛市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出“低端過(guò)剩、高端失守”的結(jié)構(gòu)性矛盾

近年來(lái)我國(guó)聚甲醛產(chǎn)能快速擴(kuò)張，但新增產(chǎn)能集中在中低端領(lǐng)域，導(dǎo)致同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，而高附加值、高性能產(chǎn)品長(zhǎng)期依賴進(jìn)口，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出“低端過(guò)剩、高端失守”的結(jié)構(gòu)性矛盾。長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)外對(duì)聚甲醛生產(chǎn)技術(shù)實(shí)行嚴(yán)密封鎖，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有技術(shù)存在生產(chǎn)成本高、產(chǎn)品質(zhì)量差等問(wèn)題，而海外產(chǎn)品憑借成本優(yōu)勢(shì)沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。這些使得近年來(lái)我國(guó)聚甲醛對(duì)外依存度較高，進(jìn)口量始終維持在30萬(wàn)噸以上，且呈現(xiàn)波動(dòng)上升態(tài)勢(shì)，2024年接近40萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.22%；出口量始終低于4萬(wàn)噸，且呈現(xiàn)波動(dòng)下降態(tài)勢(shì)，2024年約為2.91萬(wàn)噸，同比下降11.55%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、觀研天下整理

不過(guò)，我國(guó)聚甲醛行業(yè)正迎來(lái)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。國(guó)內(nèi)企業(yè)正通過(guò)技術(shù)攻關(guān)突破國(guó)外高端聚甲醛技術(shù)封鎖，并取得突破性進(jìn)展。2025年2月，中國(guó)化學(xué)華陸公司自主研發(fā)、設(shè)計(jì)和建設(shè)的高端聚甲醛新材料項(xiàng)目中試成功，產(chǎn)出了合格產(chǎn)品。這標(biāo)志著我國(guó)實(shí)現(xiàn)了高端聚甲醛生產(chǎn)技術(shù)的自主可控，擁有了完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)體系。與此同時(shí)，聚甲醛下游應(yīng)用領(lǐng)域也在向汽車精密齒輪、電子連接器等高端方向延伸，為產(chǎn)品升級(jí)提供強(qiáng)勁動(dòng)力。展望未來(lái)，隨著技術(shù)持續(xù)迭代和高端需求增長(zhǎng)形成良性循環(huán)，我國(guó)聚甲醛行業(yè)將加速向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型升級(jí)，高端產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程有望加速推進(jìn)，行業(yè)長(zhǎng)期受制于人的局面或?qū)⒌玫礁拘愿淖?。（WJ）