一、丁二烯是一關(guān)鍵基本有機化工原料，產(chǎn)能不斷擴張
根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國丁二烯行業(yè)發(fā)展趨勢分析與投資前景研究報告（2025-2032年）》顯示，丁二烯是一種有機化合物，化學(xué)式為C4H6，是一種帶有輕微芳香味的無色氣體，不溶于水，溶于丙酮、苯、乙酸、酯等多數(shù)有機溶劑。丁二烯是一關(guān)鍵的基本有機化工原料，在眾多領(lǐng)域發(fā)揮著不可或缺的作用。它不僅是聚丁二烯橡膠、丁苯橡膠、丁腈橡膠以及丁苯膠乳等關(guān)鍵產(chǎn)品的重要原料，還廣泛應(yīng)用于苯乙烯熱塑性彈性體（SBC）和丙烯腈－丁二烯－苯乙烯共聚物（ABS樹脂）的制造。此外，丁二烯還可用于合成己二腈、己二胺、尼龍66以及1，4－丁二醇等高價值化學(xué)品，同時作為黏接劑和汽油添加劑等，其應(yīng)用廣泛且不可或缺。
近年我國丁二烯產(chǎn)能不斷擴張。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2024年我國丁二烯產(chǎn)能為669.7萬噸，較2023年的654.6萬噸，增長了15萬噸。2025年我國丁二烯產(chǎn)能計劃新增約120萬噸，按照這個數(shù)量計算2025年中國丁二烯產(chǎn)能預(yù)計達789萬噸。目前國內(nèi)丁二烯行業(yè)產(chǎn)能前三的企業(yè)分別是浙江石化、中海殼牌和鎮(zhèn)海煉化，產(chǎn)能分別達到70萬噸/年、35萬噸/年和32.5萬噸/年，占總產(chǎn)能比重分別是11.36%、5.68%和5.28%。
數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)，觀研天下整理
目前丁二烯的生產(chǎn)工藝主要有兩種。一是丁烯氧化脫氫法，該工藝路線目前僅少數(shù)丁烷、丁烯資源豐富的國家采用；二是碳四抽提法，這種工藝的原料是乙烯裂解裝置中副產(chǎn)的混合碳四，該工藝成本遠低于丁烯氧化脫氫法，因此，是目前全球制取丁二烯的主流工藝。
二、當(dāng)前國內(nèi)供給仍難以完全覆蓋需求，進口量維持高位
值得注意的是，雖然近年國內(nèi)丁二烯行業(yè)產(chǎn)能呈現(xiàn)增長趨勢，但目前仍難以完全覆蓋需求。2024年國內(nèi)丁二烯進口量合計在43.08萬噸，同比微增0.33%。從2008-2024年長線數(shù)據(jù)來看，丁二烯進口量高點在2020年的45.53萬噸，隨后2021-2022年快速下降；2023年大幅增量后維持相對高位的40萬噸以上。年度進口量超過40萬噸的年份也僅有2020年、2023年和2024年?？梢?024年我國丁二烯進口量維持高位。
數(shù)據(jù)來源：中國海關(guān)，觀研天下整理
與此同時，淺析一下關(guān)稅政策丁二烯行業(yè)影響：2025年4月起，中國對美國商品加征關(guān)稅，丁二烯進口依存度已從2018年的28%降至12%。表面上看，反傾銷措施(如對東南亞征收8.2%關(guān)稅)和國產(chǎn)替代加速(華南市占率升至78%)形成政策紅利，但歐盟碳邊境稅(成本增加12-15%)和國際貿(mào)易摩擦，讓出口導(dǎo)向型企業(yè)如坐針氈。
三、市場供應(yīng)緊缺下，推動價格持續(xù)攀升
2024年由于供應(yīng)緊缺，丁二烯市場價格持續(xù)攀升。數(shù)據(jù)顯示，2024年年初國內(nèi)丁二烯市場均價為8575元/噸，而年末則上漲至10800元/噸，年度漲幅達到25.95%。以山東市場為例，丁二烯價格在2024年底的送到價格為11000-11100元/噸，全年均價為11891元/噸，同比上漲41.97%?。
資料來源：金聯(lián)創(chuàng)
從價格漲幅來看，2024年丁二烯市場的走勢也以漲勢為主，下跌月份相對較少。具體而言，市場上漲的月份達到了9個月，而下跌的月份則為3個月。值得一提的是，在漲勢最為迅猛的6月份，丁二烯市場漲幅達到了驚人的15.37%，然而在11月份，市場遭遇了顯著的回調(diào)，跌幅達到了21.1%。
數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理
四、未來在下游需求依然強勁下，需密切關(guān)注下游合成橡膠、己二腈動態(tài)
綜合分析，未來丁二烯市場的供應(yīng)緊缺問題將逐步得到改善，市場繼續(xù)上漲的空間可能有限。然而，由于下游需求依然強勁，預(yù)計丁二烯市場將以高位震蕩為主。同時，由于合成橡膠是丁二烯市場最大的消費領(lǐng)域，因此其消費結(jié)構(gòu)需要密切關(guān)注下游合成橡膠市場的動態(tài)。
數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理
合成橡膠在國民經(jīng)濟中具有重要的地位，是國家重要的戰(zhàn)略資源。我國合成橡膠市場自1958年實現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)以來，已建立起完備的工業(yè)體系，能夠生產(chǎn)丁苯橡膠、丁二烯橡膠、丁腈橡膠等多種產(chǎn)品。目前在市場需求及國家政策的大力支持下，我國已成為全球第一合成橡膠生產(chǎn)大國，產(chǎn)量保持穩(wěn)步上升態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示， 2024年全年，我國合成橡膠產(chǎn)量累計約為921.9萬噸，同比增長1.4%。
數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理
此外，己二腈將會成為未來我國丁二烯的消費增長點。當(dāng)前己二腈的生產(chǎn)工藝路線有丁二烯法、丙烯腈電解二聚法和己二酸催化氨化法等。其中，丁二烯法的原料成本與能耗相對較低，工藝路線短，且產(chǎn)品質(zhì)量與收率相對較高，因此，丁二烯法是全球己二腈的主流生產(chǎn)工藝。丁二烯法己二腈工藝技術(shù)長期被歐美國家所壟斷，直到2022年，這種工藝技術(shù)才實現(xiàn)國產(chǎn)化，因此預(yù)計未來國內(nèi)多套己二腈裝置（丁二烯法）有投產(chǎn)計劃。
五、油價的上行空間可能受到限制，成本支撐將保持穩(wěn)定
從成本面來看，油價的上行空間可能受到限制，丁二烯成本支撐將保持穩(wěn)定。根據(jù)國際能源署的預(yù)測，在OPEC+維持當(dāng)前產(chǎn)量政策的情況下，全球石油供應(yīng)將呈現(xiàn)過剩態(tài)勢，預(yù)計過剩量超過100萬桶。根據(jù)分析認為，在現(xiàn)有產(chǎn)能基礎(chǔ)上，疊加未來美國原油供應(yīng)的溫和增長，2025年供需平衡將由緊向平衡轉(zhuǎn)變。同時，考慮到當(dāng)前地緣政治局勢未出現(xiàn)更為激化的沖突，以及風(fēng)險溢價等因素的影響，油價的上行空間可能受到限制。因此，預(yù)計2025年布倫特平均油價將在73-76美元區(qū)間內(nèi)波動，為丁二烯市場提供穩(wěn)定的成本支撐。（WW）
【版權(quán)提示】觀研報告網(wǎng)倡導(dǎo)尊重與保護知識產(chǎn)權(quán)。未經(jīng)許可，任何人不得復(fù)制、轉(zhuǎn)載、或以其他方式使用本網(wǎng)站的內(nèi)容。如發(fā)現(xiàn)本站文章存在版權(quán)問題，煩請?zhí)峁┌鏅?quán)疑問、身份證明、版權(quán)證明、聯(lián)系方式等發(fā)郵件至kf@chinabaogao.com，我們將及時溝通與處理。
