我國醋酸行業(yè)產(chǎn)能及產(chǎn)量均達(dá)千萬噸級 內(nèi)外需共振驅(qū)動表觀消費(fèi)量持續(xù)增多

前言：

我國醋酸產(chǎn)能及產(chǎn)量波動增長，至2024年均達(dá)千萬噸級別。國內(nèi)醋酸供給端參與者增多，行業(yè)進(jìn)入市場競爭狀態(tài)，2025 年行業(yè)仍將有新增產(chǎn)能投放，供給壓力階段性仍然維持相對高位。PTA、醋酸乙烯、醋酸乙酯投產(chǎn)對上游的醋酸行業(yè)形成了一定的需求支撐，疊加出口市場蓬勃發(fā)展，我國醋酸表觀消費(fèi)量持續(xù)增多。

一、我國醋酸產(chǎn)能及產(chǎn)量波動增長，至2024年均達(dá)千萬噸級別

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國?醋酸?行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景分析報告（2025-2032年）》顯示，醋酸即乙酸，化學(xué)式為CH3COOH，是除甲酸以外最簡單的有機(jī)一元弱酸。醋酸在自然界中分布廣泛，例如以乙酸乙酯的形式存在于果蔬和植物油中，以游離酸的形式存在于動物組織、排泄物以及血液中，亦可在微生物體內(nèi)由其他有機(jī)物發(fā)酵轉(zhuǎn)化而來。在我國，醋酸及前段原材料甲醇主要以煤作為主要原料進(jìn)行生產(chǎn)，為規(guī)模化連續(xù)生產(chǎn)。近年來，我國醋酸產(chǎn)能及產(chǎn)量波動增長，至2024年均達(dá)千萬噸級別。

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二、我國醋酸行業(yè)進(jìn)入市場競爭狀態(tài)，供給壓力階段性仍然維持相對高位

國內(nèi)醋酸供給端參與者增多，行業(yè)進(jìn)入市場競爭狀態(tài)。此前醋酸行業(yè)參與者相對穩(wěn)定，雖然陸續(xù)有一定的技改擴(kuò)產(chǎn)，但基本格局并未發(fā)生較大變化，但自 2021 年以來，醋酸進(jìn)入大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)充階段，存量企業(yè)新建裝置擴(kuò)充產(chǎn)能，同時還有新的企業(yè)規(guī)劃參與行業(yè)競爭，導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)能提升的同時，參與企業(yè)數(shù)量也有提升。2020 年，醋酸名義產(chǎn)能約為 900 多萬噸，行業(yè)內(nèi)從業(yè)企業(yè)大約 15 家左右，其中 CR5 占比達(dá)到 57.3%。而 2024年醋酸行業(yè)從業(yè)企業(yè)提升到 17 家，CR5 占比約為 58.6%。頭部企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)促使醋酸行業(yè)再度進(jìn)入市場競爭狀態(tài)，在市場消化、產(chǎn)業(yè)鏈布局等方面，行業(yè)內(nèi)的企業(yè)依然處于市場摸索階段，尚未進(jìn)入穩(wěn)平衡階段。

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2025 年行業(yè)仍將有新增產(chǎn)能投放，以新進(jìn)企業(yè)為主。近幾年來醋酸行業(yè)產(chǎn)能建設(shè)主要集中于龍頭企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)建和下游企業(yè)上游材料延伸，進(jìn)入 2025 年，醋酸行業(yè)將大規(guī)模迎來行業(yè)新的進(jìn)入者，以目前投產(chǎn)規(guī)劃來看，2025 年還將有超過 300 萬噸的產(chǎn)能投產(chǎn)，行業(yè)的供給壓力階段性仍然維持相對高位。

國內(nèi)醋酸規(guī)劃新增產(chǎn)能

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三、我國醋酸出口量大幅增長，印度為最大出口目的地

國內(nèi)供給大幅提升疊加海外供給不穩(wěn)定，我國醋酸出口量大幅增長。2024年我國醋酸累計出口112.32萬噸，較2019年增長48.72萬噸。

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由于醋酸屬于酸性液體，一般運(yùn)輸半徑相對有限，目前我國醋酸主要出口至印度，2023年占比達(dá)56%，其次是新加坡，占比8%。

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四、內(nèi)外需共振驅(qū)動，我國醋酸表觀消費(fèi)量增多

PTA、醋酸乙烯、醋酸乙酯為醋酸三大下游市場，分別占比25%、17%、16%，總占比接近60%。

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PTA、醋酸乙烯、醋酸乙酯投產(chǎn)對上游的醋酸行業(yè)形成了一定的需求支撐。2023、2024 年我國 PTA 裝置持續(xù)投產(chǎn)，經(jīng)過爬坡達(dá)產(chǎn)后，2024 年 PTA 產(chǎn)量進(jìn)一步攀升，同比增長約為 13%；同時醋酸下游醋酸乙烯、醋酸乙酯新增產(chǎn)能逐步進(jìn)入兌現(xiàn)階段，帶動產(chǎn)量大幅提升，2024年產(chǎn)量同比增長約 20%、16%。

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下游需求支撐疊加出口市場蓬勃，我國醋酸表觀消費(fèi)量持續(xù)增長，2024年已達(dá)1000萬噸左右。

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