顯示技術(shù)逐步躍升 Mini LED電視產(chǎn)業(yè)未來可期

黑色家電，專指用于娛樂和消遣的電子設(shè)備，包括電視、音響系統(tǒng)、計算機及DVD播放器等。這類家電之所以得名“黑色家電”，源于早期采用瓏管顯示屏技術(shù)的電視機設(shè)計，其外框常帶有黑色邊緣，并且外殼通常為黑褐色。

近三年全球黑電市場受疫情、高通脹、內(nèi)容渠道分流等因素影響，市場容量有所萎縮，但調(diào)整過后趨勢上銷售規(guī)模已經(jīng)基本企穩(wěn)。結(jié)構(gòu)上仍有亮點，以O(shè)LED、Mini LED、量子點、激光電視為代表的產(chǎn)品銷售實現(xiàn)快速擴容，大尺寸趨勢延續(xù)。2014-2020年全球電視出貨量規(guī)模穩(wěn)定維持在約2.2億臺水平；2021-2022年受全球經(jīng)濟復蘇緩慢、俄烏戰(zhàn)爭及高利率環(huán)境帶來高通脹與實際購買力下降影響，TV市場大環(huán)境有所惡化、規(guī)模持續(xù)萎縮；2023年市場需求仍較低迷，全球出貨2.01億臺，2024年全球彩電市場迎來微增，預計整體出貨量在2.14億臺。

資料來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理

從區(qū)域來看，北美、拉美和東歐三大市場的出貨量實現(xiàn)了同比增長，增幅分別為7.5%、2.3%和3.4%。亞太、中國、西歐和中東非的出貨量同比下降，降幅分別為0.2%、8.4%、11.5%和3.0%。2023年全年中國電視市場品牌整機的出貨量為3142萬臺，同樣創(chuàng)十年新低。2024年我國電視市場品牌整機的出貨量為3085萬臺，再創(chuàng)新低。

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2024年中國彩電市場零售量為3085萬臺，同比微降1.8%，但零售額卻同比大幅增長15.7%，達到1271億元。這一降一增背后，蘊含著深刻的市場變化，也預示著彩電行業(yè)正迎來全新的發(fā)展格局。

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大屏化是全球電視市場的確定性發(fā)展趨勢，當前全球60吋及以上電視出貨量占比超過25%，70吋及以上占比超過10%。而中國市場的趨勢更加顯著，2024年再一次迎來主銷尺寸的迭代，75吋產(chǎn)品以24.1%的銷量占比位居第一，同比提升4.2pct，并且75吋及以上的大屏電視銷量均實現(xiàn)增長，85吋產(chǎn)品銷量占比同比提升4.8pct至11.2%。大屏化始終是中國彩電市場的一大確定性發(fā)展趨勢，而在2024年彩電市場迎來了新一次的主銷尺寸的迭代。2024年中國彩電市場75英寸產(chǎn)品以24.1%的銷量份額位居第一。同時，75英寸及以上的大屏產(chǎn)品均實現(xiàn)了增長，其中85英寸產(chǎn)品銷量份額提升最為顯著，較2023年提升4.8個百分點，全年銷量占比為11.2%。

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全球電視面板的出貨尺寸在大部分時間里是提升的，從十年前的40吋不到，漲至2024年的接近51.5吋，平均每年增長1.3吋。對比面板出貨數(shù)量和出貨面積的增勢也能看出來，面積的增速在大部分時間里能夠跑贏數(shù)量，這意味著市場一直在追求更大尺寸的面板，大尺寸需求走強帶動出貨面積和平均尺寸持續(xù)增長。

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根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國Mini LED電視行業(yè)發(fā)展趨勢分析與投資前景預測報告（2025-2032年）》顯示，Mini LED打開了傳統(tǒng)LCD的顯示天花板，是電視顯示技術(shù)升級的優(yōu)選方案。Mini LED又稱“次毫米發(fā)光二極體”，指的是芯片尺寸在50-200微米之間的LED器件，搭載Mini LED能夠產(chǎn)生0.5-1.2毫米像素顆粒的顯示效果，主要存在“直接顯示方案”及“背光顯示方案”兩種。目前在LCD電視產(chǎn)品中應(yīng)用的主要是Mini LED背光方案，即將傳統(tǒng)LCD電視中的LED背光模組替換為Mini LED背光模組，通過更加精準的控光技術(shù)提高亮度、對比度的同時也降低了功耗。從顯示技術(shù)的關(guān)鍵要素評估來看，Mini LED在功耗、成本、壽命、點間距、亮度、對比度上均具備優(yōu)勢，是電視顯示技術(shù)升級的優(yōu)選方案。

主流屏幕顯示技術(shù)對比

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在地產(chǎn)低迷、新顯示產(chǎn)品沖擊及短視頻興起等諸多因素影響下，盡管電視市場總出貨量仍在探底過程中，但高端化引領(lǐng)的結(jié)構(gòu)變化持續(xù)演繹，2024年Mini LED電視表現(xiàn)亮眼，全年銷量更是飆升至417萬臺，同比增幅高達352%，產(chǎn)品滲透率達到11.6%，較2023年提升9.1個百分點。預計2025年，中國市場Mini LED電視銷量仍將高速增長，銷量逼近800萬臺，滲透率超過20%。

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2021以來，以三星、索尼、海信、TCL等為代表的傳統(tǒng)背光電視廠商紛紛入局Mini LED技術(shù)。各品牌持續(xù)擴充產(chǎn)品矩陣，Mini LED電視尺寸呈現(xiàn)穩(wěn)步增大的趨勢，大屏Mini LED電視成為行業(yè)主流，百寸級電視陸續(xù)上市。在Mini LED顯示技術(shù)的加持下，分區(qū)數(shù)量倍增實現(xiàn)精準控光，最高分區(qū)電視分區(qū)數(shù)量實現(xiàn)4萬級突破，峰值亮度得到明顯強化，千級峰值亮度常態(tài)化。配合供應(yīng)鏈降本，新品定價中值持續(xù)下降，Mini LED電視終端銷售降價起量，大尺寸、高端電視的旺盛需求助力其滲透率加速提升。2021年全球初步引入Mini LED電視概念，年出貨量約210萬臺，滲透率不足1%；2022年全球出貨量310萬臺，滲透率突破1.5%，期間我國銷量占比約10%+；2023年，伴隨終端推新降價，全球市場Mini LED電視銷量快速增長，2024年出貨量超過1000萬臺，預計2025年將躍升至1700萬臺以上。

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近年來隨著生產(chǎn)標準化程度、方案成熟度及產(chǎn)品良率的提升，MiniRBG芯片價格持續(xù)優(yōu)化，價格由2019年的約43元/千組降低至23Q1的10元/千組，總降幅約75%，期間年均降幅達到了30%。行業(yè)仍在探索可能的降本路線，當前主要集中在“增加單個芯片使用效率，提升芯片工藝水平”的方向，具體方案包括采用高壓芯片、配合封裝環(huán)節(jié)增加DBR結(jié)構(gòu)/點lens透鏡以減少芯片數(shù)量、采用新一代MOCVD機器等?？偨Y(jié)來看，Mini LED芯片成本占比隨分區(qū)數(shù)增加而快速上升，芯片價格的進一步下探有望對背光模組的降本帶來可觀的貢獻。受益于規(guī)模效應(yīng)成本分別下降5%、2%，對應(yīng)Mini LED電視市場規(guī)模有望達到366、481、602億元，其中背光模組市場規(guī)模有望達到77、101、126億元，25-27年期間CAGR達28.3%。

Mini LED背光電視產(chǎn)業(yè)規(guī)模測算

資料來源：觀研天下數(shù)據(jù)中心整理（zppeng）