我國(guó)預(yù)調(diào)酒行業(yè)進(jìn)入規(guī)范化、健康化發(fā)展階段 長(zhǎng)期看前景廣闊且渠道下沉空間大

前言：

當(dāng)前我國(guó)預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)洗牌已完成，行業(yè)進(jìn)入規(guī)范化、健康化發(fā)展階段，市場(chǎng)重回增長(zhǎng)軌道，2019-2023年CAGR 為 18.93%。從消費(fèi)者偏好來看，消費(fèi)群體主要為18-34歲的年輕人，口感、口味和酒精度數(shù)是消費(fèi)者購(gòu)買預(yù)調(diào)酒的主要影響因素。從市場(chǎng)格局來看，我國(guó)預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)集中度高，市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的寡頭壟斷格局。RIO地位較為穩(wěn)固，其2023年銷售額占比達(dá)到72.5%，遙遙領(lǐng)先其他企業(yè)。從長(zhǎng)期來看，當(dāng)前我國(guó)預(yù)調(diào)酒滲透率仍然很低，未來發(fā)展空間仍廣闊，且渠道下沉空間大。

一、具備高醉價(jià)比、相對(duì)健康及高感官刺激三大特性

預(yù)調(diào)酒屬于配制酒的一種，是指以蒸餾酒、發(fā)酵酒、配制酒等為酒基，加入可食用原料（如糖、果蔬汁等）或藥食兩用的原料、輔料、食品添加劑等，進(jìn)行調(diào)配、混合而制成的含有或不含有二氧化碳的飲料酒。預(yù)調(diào)酒屬于相對(duì)新興的品類，其一般含2.5%~9%的酒精，相對(duì)于其他酒精飲料來說較低，可以直接飲用。

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)?預(yù)調(diào)酒?行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2025-2032年）》顯示，隨著年輕群體逐漸進(jìn)入酒水市場(chǎng)，酒水的主流消費(fèi)場(chǎng)景從家庭聚餐和商務(wù)應(yīng)酬逐漸拓展到更多娛樂化、悅己化的場(chǎng)合，產(chǎn)品個(gè)性化的需求凸顯，酒飲越來越豐富多元。預(yù)調(diào)酒具有酒精度數(shù)低且口感好、飲用方便，是酒飲入門的絕佳選擇，同時(shí)也符合適度飲酒的健康化趨勢(shì)，兼具了高醉價(jià)比、相對(duì)健康及高感官刺激等三大特性等，因此成為了低度潮飲酒的熱門品類。

資料來源：公開資料，觀研天下整理

二、市場(chǎng)洗牌已完成，行業(yè)進(jìn)入規(guī)范化、健康化發(fā)展階段

預(yù)調(diào)酒最早主要出現(xiàn)在沿海發(fā)達(dá)城市的 KTV、酒吧和休閑會(huì)所。2000 年前后，隨著市場(chǎng)不斷擴(kuò)張，更多的品牌逐步出現(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)，不僅包括“爵士”、“冰銳”、“紅廣場(chǎng)”等進(jìn)口品牌，也包括以RIO為代表的國(guó)內(nèi)預(yù)調(diào)雞尾酒企業(yè)也開始進(jìn)行探索和發(fā)展。2005 年以后，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)趨勢(shì)增強(qiáng)，本土的預(yù)調(diào)雞尾酒產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模逐步超過了全進(jìn)口的預(yù)調(diào)雞尾酒品牌。到2010 年前后，隨著互聯(lián)網(wǎng)及電商平臺(tái)發(fā)展，海外品牌陸續(xù)入駐，同時(shí)具備性價(jià)比的國(guó)內(nèi)品牌逐步崛起，我國(guó)預(yù)調(diào)雞尾酒行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段。但在2016-2018 年期間，由于市場(chǎng)降溫調(diào)整，大量資本出清以及小品牌退出，預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)規(guī)模階段性回落，CAGR 為-19.32%。直到2019年，我國(guó)預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)才重回增長(zhǎng)軌道。

目前我國(guó)預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)洗牌已完成，行業(yè)進(jìn)入規(guī)范化、健康化發(fā)展階段，市場(chǎng)規(guī)?；謴?fù)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2019-2023年我國(guó)預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)規(guī)模從39.76 億元增至80.27 億元，CAGR 為 18.93%。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理

三、消費(fèi)群體主要為18-34歲的年輕人，口感、口味和酒精度數(shù)是消費(fèi)者購(gòu)買預(yù)調(diào)酒的主要影響因素

從消費(fèi)偏好來看，出生于 1995 年之后的 Z 世代消費(fèi)者成長(zhǎng)于軟飲料的普及階段，更容易接受預(yù)調(diào)酒的口味，成為了預(yù)調(diào)酒的主要消費(fèi)人群。根據(jù)相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)預(yù)調(diào)酒的消費(fèi)群體主要為18-34歲的年輕人，占比71.4%。其中又以25-29歲群體占比最大，占比26%。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理

口感、口味和酒精度數(shù)是消費(fèi)者購(gòu)買預(yù)調(diào)酒的主要影響因素。根據(jù)相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前口感是我國(guó)預(yù)調(diào)酒的最主要影響因素，占比67.5%；其次為酒精度數(shù)和口味，占比分別為35.9%、30.4%。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理

社交、獨(dú)酌場(chǎng)景為消費(fèi)者主流品飲場(chǎng)景。根據(jù)相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前朋友聚會(huì)、家庭聚會(huì)時(shí)我國(guó)預(yù)調(diào)酒主要品飲場(chǎng)景，分別占據(jù)68%、67%；其次為家中獨(dú)酌，占比63%。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理

四、市場(chǎng)寡頭壟斷格局明顯，RIO 市占率達(dá)72.5%

目前我國(guó)預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)集中度高，行業(yè)CR3超91%。從銷售額來看，RIO、動(dòng)力火車、三得利是我國(guó)預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)領(lǐng)先企業(yè)。其中RIO 預(yù)調(diào)酒龍頭品牌的地位較為穩(wěn)固，其2023年銷售額占比達(dá)到72.5%，遙遙領(lǐng)先其他企業(yè)。而排名第二、第三的動(dòng)力火車和三得利，它們的市場(chǎng)率分別只有18.4%、1.9%?？梢娔壳拔覈?guó)預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯的寡頭壟斷格局。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù)，觀研天下整理

五、長(zhǎng)期看發(fā)展空間仍廣闊，未來渠道下沉空間較大

雖然近年市場(chǎng)得到了不小的發(fā)展，但與美日等成熟市場(chǎng)相比，目前我國(guó)預(yù)調(diào)酒滲透率仍然很低，長(zhǎng)期看發(fā)展空間仍廣闊。從RTD 銷量占啤酒的比例來看，截至 2023 年世界主要經(jīng)濟(jì)體中澳大利亞、美國(guó)、加拿大等地區(qū)的RTD 銷量占啤酒的比例均超 10%。同時(shí)與我國(guó)飲食習(xí)慣相似的日本這一比例近40%。而我國(guó)RTD 銷量占啤酒的比例僅1%?？梢娢覈?guó)RTD 銷量占啤酒的比例有著較大的提升空間。而預(yù)計(jì)隨著RTD 銷量占啤酒比例的提升，也將帶動(dòng)預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)銷售。

數(shù)據(jù)來源：Euromonitor，觀研天下整理

從人均消費(fèi)來看，2023 年日本每年人均預(yù)調(diào)酒飲用量達(dá) 14.1 升，而我國(guó)僅為 0.3L，可見未來還有很大的提升空間。

數(shù)據(jù)來源：Euromonitor，觀研天下整理

我們按照日本和美國(guó)預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)發(fā)展情況測(cè)算我國(guó) RTD 行業(yè)空間下限。假設(shè)我國(guó) RTD 行業(yè)銷量能夠達(dá)到啤酒的 10%，即按 2023 年全國(guó)啤酒行業(yè)產(chǎn)量 3789萬千升*10%，對(duì)應(yīng)目前 379 萬千升的 RTD 市場(chǎng)，未來有 10 倍以上的發(fā)展空間，行業(yè)收入有望達(dá) 361 億元。

此外從渠道方面來看，未來我國(guó)預(yù)調(diào)酒渠道下沉空間較大。從線下消費(fèi)渠道來看，與日本預(yù)調(diào)酒市場(chǎng)和我國(guó)啤酒市場(chǎng)對(duì)比，我國(guó)預(yù)調(diào)酒渠道均有較大下沉空間。目前我國(guó)預(yù)調(diào)酒消費(fèi)渠道多集中在高線城市 KA 以及大型商超渠道，而便利店及下沉市場(chǎng)的消費(fèi)占比較低。

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