我國光伏組件供需錯配下市場價格及企業(yè)利潤承壓下滑 行業(yè)出口則“量增額減”

前言：

近年來，我國光伏組件產(chǎn)能和產(chǎn)量不斷增長，同時全球光伏組件產(chǎn)能持續(xù)向我國集中。隨著光伏組件產(chǎn)能擴張和下游需求不及預(yù)期，2023年起其市場供需錯配矛盾突出，引發(fā)激烈市場競爭，從而導(dǎo)致其價格承壓下跌。在此背景下，我國光伏組件行業(yè)多家上市企業(yè)歸母凈利潤紛紛下滑，甚至出現(xiàn)虧損。此外，近年來我國光伏組件出口需求旺盛，出口量由2019年的66.6GW上升至2024年的238.8GW。不過，受光伏組件價格下降等因素影響，其出口額自2023年起逐漸下降。

1.下游行業(yè)快速發(fā)展，為光伏組件行業(yè)帶來強勁增長動力

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國光伏組件行業(yè)現(xiàn)狀深度分析與投資前景研究報告（2025-2032年）》顯示，光伏組件也稱為太陽能電池板，是光伏發(fā)電系統(tǒng)中最重要的部件。其主要由光伏電池片、互聯(lián)條、匯流條、光伏玻璃、膠膜、背板、鋁邊框、接線盒等組成，主要功能是將太陽能轉(zhuǎn)化為電能，并輸出直流電。近年來，隨著“雙碳”戰(zhàn)略推進及《關(guān)于促進光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展的通知》等政策的實施，我國光伏行業(yè)發(fā)展快速，新增和累計裝機容量不斷攀升，為光伏組件行業(yè)發(fā)展帶來強勁增長動力和廣闊市場空間。數(shù)據(jù)顯示，2024年我國光伏新增和累計裝機容量分別達到277.17GW和886.66GW，同比分別增長27.8%和45.47%。

數(shù)據(jù)來源：國家能源局等、觀研天下整理

2.光伏組件產(chǎn)能不斷擴張，全球光伏組件產(chǎn)能持續(xù)向我國集中

近年來，在國家及各地利好政策支持及光伏行業(yè)高景氣驅(qū)動下，光伏組件行業(yè)迎來擴能潮，產(chǎn)能不斷擴張，由2019年的不足200GW上升至2024年突破1000GW，年均復(fù)合增長率超過45%。同時，在全球光伏產(chǎn)業(yè)重心向我國轉(zhuǎn)移的背景下，全球光伏組件產(chǎn)能也持續(xù)向我國集中。數(shù)據(jù)顯示，我國光伏組件產(chǎn)能在全球市場中的占比由2019年的69.20%提升至2023年的83.41%。

數(shù)據(jù)來源：中國光伏行業(yè)協(xié)會等、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

3.光伏組件產(chǎn)量上升但價格下跌

從產(chǎn)量來看，近年來隨著光伏行業(yè)快速發(fā)展和出口需求拉動，我國光伏組件產(chǎn)量不斷上升，由2019年的98.6GW增長至2024年的588GW，年均復(fù)合增長率達到42.92%。值得一提的是，隨著光伏組件產(chǎn)能擴張和下游需求不及預(yù)期，2023年起其市場供需錯配矛盾突出，引發(fā)激烈市場競爭，從而導(dǎo)致其價格承壓下跌。據(jù)Infolink數(shù)據(jù)，2023年內(nèi)光伏組件價格經(jīng)歷斷崖式下跌，年末較年初降幅近半；另據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2024年1-12月其價格同比下降29.7%。

數(shù)據(jù)來源：中國光伏行業(yè)協(xié)會、工信部、觀研天下整理

4.多家上市企業(yè)歸母凈利潤紛紛下滑

受產(chǎn)能過剩、價格下跌等因素影響，我國光伏組件行業(yè)多家上市企業(yè)歸母凈利潤紛紛下滑，甚至出現(xiàn)虧損。其中，2024年晶科能源的光伏組件出貨量達到92.9GW，同比增長18.3%，位居國內(nèi)第一。但其陷入“量增利減”困境，營業(yè)收入和歸母凈利潤均下跌，同比分別下降21.96%和98.78%；天合光能營業(yè)收入同比下降29.15%，歸母凈利潤虧損34.55億元，同比下降190.35；晶澳科技、隆基綠能、東方日升等上市企業(yè)雖未披露年報，但業(yè)績預(yù)告均顯示其歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，且較上一年大幅下跌。

2024年我國光伏組件行業(yè)上市企業(yè)業(yè)績情況

資料來源：公開資料、觀研天下整理

5.光伏組件出口呈現(xiàn)“量增額減”態(tài)勢，荷蘭為最大的出口市場

近年來，我國光伏組件企業(yè)積極拓展海外市場，到2024年底出口量超1GW的海外市場增加到38個，有力地推動了光伏組件出口需求增長。數(shù)據(jù)顯示，近年來我國光伏組件出口需求旺盛，出口量由2019年的66.6GW上升至2024年的238.8GW，年均復(fù)合增長率達到29.1%。不過，受光伏組件價格下降等因素影響，其出口額自2023年起逐漸下降，2024年約為279.9億美元，同比下降29.34%。此外，隨著內(nèi)需市場主導(dǎo)地位逐步強化，我國光伏組件出口量占產(chǎn)量的比重持續(xù)下降，由2019年的67.55%縮減至2024年的40.61%，五年降幅達26.94個百分點。

數(shù)據(jù)來源：中國光伏行業(yè)協(xié)會、工信部、觀研天下整理

數(shù)據(jù)來源：觀研天下整理

目前我國光伏組件出口市場呈現(xiàn)多元化趨勢，2024年前十大市場出口額合計占比61.7%。其中，荷蘭是我國光伏組件最大的出口市場，2024年出口額占比約為16.8%；其次為巴西和巴基斯坦，分別為9.2%和7.1%；美國市場未進入前十，出口額占比不足2.4%，出口量占比也僅有0.11%。因此美國關(guān)稅政策對我國光伏組件出口的直接影響相對有限。

數(shù)據(jù)來源：中國光伏行業(yè)協(xié)會、觀研天下整理（WJ）